blog

ما هو الفرق بين التبادلات المركزية واللامركزية فى العملات المشفرة (DEX &CEX)

إذا كنت تفكر في شراء أو بيع العملات المشفرة، فمن المحتمل أن يكون منفذ الاتصال الأول هو التبادل، هذه هي الأسواق الرقمية حيث يتم تداول العملات المشفرة، وربما تكون قد سمعت عن القليل منها: Binance و Kraken و Uniswap وما إلى ذلك، معظمها مركزية وتستخدم نموذج عمل مشابه للمؤسسات التقليدية مثل بورصة نيويورك، لكن هناك عددًا متزايدًا يتسم باللامركزية ويعيد التفكير جذريًا في كيفية عمل التبادلات، هنا، سوف نشرح إيجابيات وسلبيات كل نوع.

ظهرت التبادلات اللامركزية (DEXs) على مدى السنوات الخمس الماضية لتحدي البورصات المركزية الحالية (CEXs)، باختصار، تهدف DEXs إلى تقديم رسوم معاملات أقل، والسماح للمستخدمين بالاحتفاظ مباشرة بأصولهم الخاصة وتجنب بعض الأعباء التنظيمية.

 من ناحية أخرى، فإنهم يواجهون تكلفة تعويض مزودي السيولة عن نوع خاص من المخاطر يسمى “الخسارة غير الدائمة”.

تقدم CEXs مزاياها الخاصة أيضًا، فهي تقدم بشكل عام سيولة أكبر وضمانات تنظيمية أقوى، والتي يمكن أن تكون مهمة بشكل خاص للعملاء المؤسسيين.

التبادلات المركزية للعملات المشفرة (CEX)

في القطاع المالي التقليدي، تكون جميع البورصات مركزية، أي أن لديها مركز تحكم واحد لجميع العمليات، ويشتري مستخدمو البورصات الأوراق المالية ويبيعونها من خلال وسيط (وسيط بينهم وبين البورصة).

تشبه البورصات المركزية للعملات المشفرة (CEX) البورصات التقليدية، ولكن على عكس البورصات المشفرة لا يوجد بها وسطاء، يلعب CEX دور الوسيط في التداول بين المستخدمين ويضمن أمان المعاملات. 

يتم التداول في جميع CEXs من خلال جدول أوامر شراء وبيع العملات المشفرة، وهو ما يسمى دفتر الطلبات، ويحتوي على جميع أوامر شراء وبيع أصول منصة تداول العملات المشفرة، يتم تحديد قيمة الأصول من خلال طريقة السوق (أي نسبة العرض والطلب). 

عندما يفشل المستخدمون في الاتفاق على سعر الأصل (لا يوجد بائعون ولا مشترين بالأسعار المطلوبة)، ينضم صانع السوق إلى العملية، وهذا لاعب رئيسي يدعم نشاط التداول. 

في الوقت نفسه، يمكن للبورصة نفسها أن تعمل كصانع سوق، يوفر صانع السوق السيولة للبورصة ويزيد من سرعة التداول، وبدون ذلك، ستكتمل المعاملات بعد فترة أطول.

مزايا CEX

  • بسيط ومريح.
    هي أسهل منصة تداول للعملات المشفرة وسهلة الفهم لأي مبتدئ، ويكفي اجتياز التسجيل أو التحقق من KYC، وإيداع الأموال، ويمكنك تداول الأصول المشفرة.
     لا يحتاج المستخدمون إلى إدارة مفاتيحهم، أو فهم إعدادات المحفظة، أو تعلم كيفية إجراء معاملات التشفير، أو تعلم كيفية كسب السيولة في مجمعات السيولة.
  • وظائف ضخمة.
     تختلف التبادلات المركزية بشكل كبير في الوظائف، وتسمح أصغرها وأبسطها للمستخدمين بإجراء معاملات باستخدام أزواج تداول العملات المشفرة، مثل BTC / ETH
    عادةً ما تقدم المنصات الكبيرة أيضًا أزواج تداول عملات ورقيه / عملات مشفرة والعديد من الأدوات الإضافية: التداول بالهامش، والتراكم، وزراعة الدخل والإيداع، ومشتقات التشفير، واسترداد النقود، وبطاقات التشفير، وإمكانية المشاركة في عمليات الإسقاط الجوي أو IEO، من بين أمور أخرى.
  • منصات قابلة للتعديل.
     تختلف CEXs أيضًا في درجة التنظيم، وهناك مواقع كبيرة تحصل على التراخيص المناسبة في ولايتها القضائية وتتوافق مع نفس المعايير التشريعية مثل المشاركين في الأسواق المالية المحلية.
     في مثل هذه التبادلات، من الضروري التحقق من بياناتك الشخصية واجتياز فحص KYC (أشر إلى بياناتك الشخصية والمصرفية).
     في الوقت نفسه، كلما زادت المعلومات التي يوفرها المستخدم، زادت حدود إيداع الأموال وسحبها. 
    أيضًا، تُبلغ منصات التداول المنظمة البيانات الخاصة بالمعاملات الكبيرة أو المشبوهة إلى المنظم المالي، وفي بعض الحالات تساعد في تقديم الإقرارات الضريبية، في هذه الحالة، يكون المستخدم محميًا إلى أقصى حد من وجهة نظر القانون، ولكن لا يتحكم في سرية بياناته. 
    غالبًا ما تعمل CEXs الصغيرة في ولايات قضائية لا تتطلب منها التسجيل أو يتم تشغيلها بشكل عام بواسطة مطورين مجهولين.
  • السيولة.
     يعد CEX هو أكثر أنواع تبادل العملات المشفرة شيوعًا، وهو في الواقع معيار سوق العملات المشفرة، ويتم وضع معظم سيولة سوق العملات المشفرة عليها.

عيوب CEX

  • يتم تخزين العملات المشفرة للمستخدم في محافظ البورصة.
     من خلال نقل أصول التشفير إلى محافظ البورصة، يتوقف المستخدم فعليًا عن امتلاكها، فهذه العملات تنتمي بالفعل إلى البورصة، ويمكنها تجميد المحفظة أو اختلاس الأموال لنفسها أو الاختراق.
     في عالم العملات المشفرة، غالبًا ما تتم صياغة هذه المشكلة في مبدأ “ليس مفاتيحك، وليس عملة البيتكوين الخاصة بك”.
  • مخاطر القرصنة وسرقة البيانات الشخصية.
     يمكن اختراق CEX من قبل المتسللين وسحب أموال المستخدم من المحافظ، وفي الوقت نفسه، تعد الاختراقات في سوق التشفير مشكلة شائعة للغاية.
     على سبيل المثال، سرقة الهوية في أوائل أكتوبر2021، تمكن المتسللون من الوصول إلى حسابات 6000 عميل Coinbase ، وفي الوقت نفسه إلى البيانات الشخصية لهؤلاء المستخدمين، بما في ذلك الدفع والمعلومات المالية.
  • رسوم مدخلات ومخرجات الأموال والمعاملات.
     تتقاضى CEXs رسومًا عن كل معاملة، على سبيل المثال، تتراوح رسوم المعاملات على Binance من 0.012٪ إلى 0.1٪، بالإضافة إلى ذلك، سيتعين عليك دفع عمولة عند إيداع الأموال الورقية، يمكن أن تصل إلى 5٪ من المبلغ. 

فيما يلي قائمة بأسواق تداول العملات المشفرة المركزية الشهيرة التي أثبتت وجودها بالفعل في السوق.

أشهر أسواق تداول العملات المشفرة المركزية الشهيرة

1. Binance

هي أكبر بورصة تشفير في العالم من حيث حجم التداول، ولديها وظائف ضخمة ومجموعة مختارة من أدوات التداول: دعم فني، تداول P2P، بطاقات تشفير، إقراض تشفير، دعم للعديد من العملات الورقية الوطنية ومئات طرق الدفع، مشتقات التشفير، NFT، الزراعة، الرهان، ومجمعات السيولة، ومنتجات الودائع، ولوحة التشغيل والمبيعات الرمزية، والاستثمار في السيارات والمزيد. 

يحتوي Binance على إصدار أساسي للمبتدئين وإصدار متقدم للمتداولين ذوي الخبرة الذين يحتاجون إلى تحليلات متعمقة، العمولة الأساسية لمنصة التداول هي 0.1٪ فقط.

2. Coinbase

هي أكبر بورصة تشفير منظمة في الولايات المتحدة، في صيف عام 2021، عقدت Coinbase اكتتابًا أوليًا، ويتم الآن تداول أسهمها في بورصة ناسداك الأمريكية. 

الوظائف وأدوات التداول واسعة مثل تلك الموجودة في Binance، ومع ذلك، لا يوجد تداول الهامش أو مشتقات التشفير على Coinbase، تم بناء نظام بيئي كامل لمنتجات التشفير حول البورصة: على سبيل المثال، Coinbase Pro للمتداولين المحترفين، و Coinbase Prime للمستثمرين المؤسسيين، وخدمة الوصاية على Coinbase ، وبطاقات الخصم Visa Coinbase Card والعديد من الخدمات الأخرى.

3. Huobi

هي واحدة من أكبر البورصات، وهي مطلوبة بسبب وظائفها الواسعة ومجموعة أدوات التداول، فضلاً عن السيولة العالية ومن بين أدوات التداول الخاصة به، تداول P2P، والتداول في العقود الآجلة، والمقايضات والخيارات، بالإضافة إلى التداول خارج البورصة والتداول بالهامش.

4. BitMEX

تتميز بورصة العملات المشفرة هذه، بالإضافة إلى وظائف التداول الواسعة، بحقيقة أنها توفر أكبر رافعة مالية، بما في ذلك مشتقات العملات المشفرة، لذلك، يمكن للمستخدمين المتقدمين لمنصة التداول فتح مراكز بالهامش برافعة مالية 1: 100.

5. FTX

هي بورصة مشتقات تشفير بدون رسوم إيداع وسحب، كما تتميز بعمولات منخفضة على المعاملات، 0-0.02٪ للصناع (أولئك الذين يضيفون سيولة) و0.04-0.07٪ للمشترين (أولئك الذين يسحبون السيولة من الموقع).

6. Robinhood

ليست بورصة عملات مشفرة رسميًا، ولكنها وسيط أمريكي منظم عبر الإنترنت، ومع ذلك، من بين أمور أخرى، فإنها توفر للعملاء فرصة للعمل مع أصول التشفير.

 يدعم الموقع 7 عملات مشفرة فقط، ولكنه يجعل الوصول إليها أسهل ما يمكن، كما يوفر الوصول إلى سوق الأوراق المالية والعملات الورقية. 

7. SIGEN.pro

عبارة عن منصة تشفير مسجلة في المملكة المتحدة وتعمل منذ عام 2015، لقد بدأت كمنصة P2P حيث يمكن للمستخدمين تداول العملات المشفرة لأي عملات ورقية في العالم بدون عمولات، ولا تزال هذه الوظيفة متاحة لمستخدمي النظام الأساسي. 

في وقت لاحق، أضاف فريق SIGEN.pro وظائف التداول الفوري، بالنسبة لمعظم المعاملات، لا تفرض المنصة أي رسوم، وفي الوقت نفسه، لبدء استخدامها، لا تحتاج إلى إجراء عملية التحقق، ما عليك سوى التسجيل عبر البريد الإلكتروني. 

التبادلات اللامركزية للعملة المشفرة (DEX)

التبادلات اللامركزية (DEX) هي منصات تتيح للمستخدمين التداول مع بعضهم البعض بشكل مباشر، أي بدون وسطاء، وتم تصميم DEXs لحل المشكلات الرئيسية للمواقع المركزية: هنا، يحتفظ المستخدمون بالسيطرة الكاملة على أصولهم ومحافظهم ومفاتيحهم وبياناتهم الشخصية. 

علاوة على ذلك، لا توجد في DEX سلطة مركزية يمكنها حظر الحساب أو سحب أموال المستخدم، لكن في الوقت نفسه، لا يتحمل أي شخص سوى المستخدم مسؤولية سلامته: إذا فقد المستخدم فجأة الوصول إلى المحفظة، فلن يتمكن أحد من مساعدته. 

يتم التداول في DEX بطريقتين، تعمل بعض المواقع مع تطبيقات مثل CEXs العادية، فهي تجمع المشترين والبائعين معًا باستخدام العقود الذكية، لكن السوق أكثر شيوعًا من منصات DEX التي تستخدم مجمعات السيولة (تخزين جماعي لأصول المستخدمين المشفرة). 

كيف تعمل (DEX)؟ 

على عكس CEX، لا توجد دفاتر أوامر وصناع سوق في DEX، وبدلاً من ذلك، فإن تجمعات السيولة هي التي توفر السيولة، إنهم يعملون كصناع سوق آليين (AMM)، أي أنهم يتبادلون الأصول دون مشاركة صانع السوق. 

ببساطة، يمكن لمستخدمي DEX تبادل الأصول مباشرة من مجمع السيولة دون انتظار المشترين أو البائعين، فلكل زوج من الأصول مجموعته الخاصة، على سبيل المثال، بالنسبة لـ BNB وUSDC، هناك تجمع BNB / USDC، والذي يمكن للمستخدمين من خلاله استبدال BNB الخاص بهم مقابل USDC، والعكس صحيح. 

من الجدير بالذكر أن سعر الصرف النهائي يتم تحديده باستخدام خوارزمية بناءً على نسبة الأصول في المجمع: عند شراء العملات، تزداد قيمتها، وعندما يتم بيعها تنخفض، نتيجة لذلك، يمكن للمستخدمين جني الأموال من خلال توفير السيولة، أي عن طريق زراعة العائد (الزراعة الإنتاجية) وإقراض العملات المشفرة للمستخدمين الآخرين، ويُطلق على هؤلاء المستخدمين اسم موفري السيولة، فهم يتلقون نسبة مئوية من العمولات التي يدفعها المتداولون أو رمز داخلي لحوكمة DEX. 

تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لأن DEX هو في الأساس مجرد بروتوكول لامركزي، فإن تنظيم منصات التداول هذه أمر مستحيل. 

مميزات DEX

  • يقوم المستخدمون بتخزين العملات المشفرة في محافظهم الخاصة، وليس في محافظ الصرف، وهذا يقلل من احتمال فقدان الأموال في حالة الاختراق ؛ 
  • لا حاجة للخضوع لعملية التحقق والتحقق من KYC، يمكنك البقاء مجهول الهوية ؛ 
  • مجموعة متنوعة من الأصول المشفرة، لكي يتم إدراجها في CEX، يجب أن يفي الأصل بمتطلبات معينة، مثل الحفاظ على أحجام تداول عالية والامتثال للمعايير القانونية.
     بينما يمكن إدراج أي أصل في DEX، بحيث يمكن لمستخدمي DEX شراء العديد من العملات المشفرة غير المدرجة في CEX.

عيوب DEX

  • وظائف محدودة، لا تتوفر عادة خدمات مثل التداول بالهامش ، والأوامر المعقدة (جني الأرباح ، وإيقاف الخسارة) ؛ 
  • لا توجد أزواج تداول عملة ورقية / عملة مشفرة؛
  • يعني استخدام العقود الذكية أن معظم DEXs تعمل على نفس الـ blockchain ، مثل Ethereum أو Binance Smart Chain أو Solana أو Avalanche ، لذلك ، لا يمكنك التداول على منصة لامركزية إلا بتلك الأصول التي تم إصدارها على blockchain معين ودعم العقود الذكية. 

هذا يقلل من عدد أزواج التداول المتاحة، وإذا لم يكن الزوج المطلوب متاحًا، فيجب على المتداول إجراء عدة عمليات لتحويل أصل إلى آخر، في كل مرة يدفع رسوم معاملة؛ 

  • سيولة محدودة، في DEX تكون أقل بعدة مرات من نظيراتها المركزية، وفقًا لـ The Block ، بلغ حجم تداول DEX في عام 2021 1 تريليون دولار، بينما تجاوز حجم تداول CEX خلال نفس الفترة 14 تريليون دولار، هذا هو أحد العيوب الرئيسية في DEX ؛ 
  • واجهة صعبة للمبتدئين، تستهدف بعض DEXs مستخدمي العملات المشفرة ذوي الخبرة فقط، حيث لديهم واجهة معقدة، ولا توجد خدمة دعم ومواد تدريبية، ويتطلبون معرفة بأدوات التداول المعقدة مثل مجمعات السيولة؛
  • الانزلاق المتكرر، الانزلاق السعري هو الفرق بين سعر التداول المتوقع للمتداول وسعر التداول الفعلي، والسبب في ذلك هو السيولة المنخفضة والتقلبات الكبيرة والمعاملات الكبيرة التي تؤثر بشكل كبير على سعر الأصول في DEX؛
  • لا يعني عدم وجود تنظيم عدم وجود أي شخص مسؤول عن المشاكل التي تنشأ. 

كما هو الحال مع CEX، إليك بعض عمليات تبادل العملات المشفرة اللامركزية الشائعة وميزاتها الفريدة.

 عمليات تبادل العملات المشفرة اللامركزية الشائعة

Uniswap .1

هو أكبر DEX مدعوم من Ethereum blockchain، وتحتل حوالي 40٪ من السوق بأكمله، وتتميز البورصة بواجهة بسيطة إلى حد ما، ومجموعة كبيرة من الأصول، والقدرة على إنشاء مجمعات سيولة خاصة بك مع إعدادات مختلفة (السهم، وسعر الصرف الحالي، والوظائف الأخرى). 

يمكن لمستخدمي Uniswap أيضًا الوصول إلى تنفيذ المبادلة الفوري والتكامل مع مئات مواقع DeFi وعمليات السحب في أي وقت ورمز UNI الداخلي للحوكمة؛ 

SushiSwap .2

هو شوكة Uniswap التي تعمل أيضًا على Ethereum، وكان الابتكار الرئيسي لـ SushiSwap هو أنه ولأول مرة تمت مكافأة مزودي السيولة في DEX هذا في شكل رمز SUSHI للحوكمة بالإضافة إلى جزء من العمولات. 

PancakeSwap .3

هو AMM DEX مدعوم من BNB Chain (المعروف سابقًا باسم Binance Smart Chain)، ويسمح لك بتداول الرموز المميزة بتنسيق BEP-20، من خلال الابتعاد عن Ethereum، فإن PancakeSwap لديها معاملات سريعة ورسوم منخفضة مقارنة بـ Uniswap.

 تشتهر البورصة بألعاب اليانصيب التي تبلغ قيمتها 5 دولارات والتي يتم تشغيلها كل 6 ساعات وبتركيزها على سوق NFT؛

1inch .4

هو DEX قائم على Ethereum ويوفر أيضًا الوصول إلى مجمع DeFi، وهذا يعني أن البورصة توفر بيانات حول DEXs الأخرى والأصول عليها وتوفر للمستخدم أكثر الطرق ربحية لإجراء المعاملات، مع عروض وأسعار السيولة الأكثر ملاءمة، مع أدنى انزلاق وأقل عمولات؛ 

Aave .5

هو DEX على Ethereum متخصص في إقراض DeFi بضمان الأصول المشفرة، وهذا يعني أن هذا البروتوكول يسمح لك باستعارة وإقراض العملات المشفرة والرموز، وتلقي الفائدة على ذلك. 

6. MDEX

هو DEX من Huobi’s مدعوم من Huobi Eco-Chain (HECO) و Ethereum blockchains، تشبه الواجهة محطة تداول لمنصات مركزية ؛

7. Kyber

هي DEX تعمل على أساس نظام احتياطي (أنظمة احتياطية) بدلاً من AMM، وتتم إدارة أسعار الأصول هنا ليس بمساعدة العقود الذكية، ولكن وفقًا للقواعد التي وضعها كبار المستخدمين (صناع السوق)، وهذا يقلل من مخاطر التلاعب بالسوق والانزلاق عند إجراء معاملات كبيرة؛

QuickSwap .8

هو أكبر DEX قائم على AMM مدعوم من Polygon blockchain .

ما نوع تبادل العملات المشفرة الذي يجب أن يختاره المستثمر؟

يعتمد اختيار منصة التداول كليًا على أهداف وخبرة المتداول، عادةً ما يستخدم المستخدم المتقدم كلاً من CEX وDEX في نفس الوقت، اعتمادًا على ظروفهم ومهامهم. 

إذا كنت مبتدئًا، وترغب في شراء العملات المشفرة مقابل النقود الورقية أو الاستثمار في العملات الرقمية البديلة الشائعة، فإن أسهل طريقة هي استخدام النظام الأساسي المركزي المريح المتاح في بلدك، ويعد CEX مناسبًا أيضًا للمتداولين الذين يرغبون في دفع ضرائب على معاملاتهم، ستساعد بعض البورصات المركزية في إعداد التقارير، ومع ذلك، يجب أن نتذكر أن المركزية تعني أن البورصة سيكون لها سيطرة كاملة على عملاتك المشفرة. 

بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في التداول باستخدام الرموز المميزة ذات رؤوس الأموال الصغيرة، فإن DEX هو الخيار الأفضل، ولكن هنا يجب أن نفهم أن البورصات اللامركزية تستهدف المستخدمين الأكثر خبرة غير راضين عن التداول الفوري البسيط.

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.

زر الذهاب إلى الأعلى